El curso abordará los diferentes conceptos de las finanzas corporativas de manera teórica y práctica. Asimismo, se revisarán en cada clase los acontecimientos más relevantes de la economía y del mercado global, de forma que se pueda tomar decisiones de financiamiento y/o invertir en los diferentes activos financieros que brinda el mercado.

• Contabilidad y estados financieros. Ratios financieros, valor del dinero en el tiempo.
• Costo de capital. CAPM. WACC. Caso práctico.
• Diversificación y rendimiento. Diversificación. Tasa de rendimiento. Valorización de acciones. Métodos de valorización.
• Renta fija. Valorización de renta fija. Caso práctico.
• Decisiones financieras. Decisiones financieras de corto plazo. Decisiones financieras de largo plazo.
• Fusiones y Adquisiciones (M&A).
• Decisiones financieras a largo plazo. Crisis financieras. Revisión del mercado en las crisis.
• Valorización de empresas: Caso práctico, Análisis de ratios, Revisión del resultado obtenido.

El curso brinda a los participantes el instrumental y las capacidades necesarias para realizar en profundidad el proceso de lectura, análisis y evaluación de estados financieros de empresas de diferentes sectores de actividad económica.

• Estados financieros. Balance general. Estado de resultados. Viabilidad de una empresa.
• Estado de flujo de efectivo. Ciclo de negocio. Estado de flujo de efectivo. Flujo de efectivo y análisis financiero. Caso práctico.
• Análisis de estados financieros. Métodos de análisis de estados financieros (Análisis vertical, Análisis horizontal, Análisis por tendencias, Análisis comparativo). Ratios financieros (Liquidez, solvencia, gestión, rentabilidad). Análisis DuPont.
• Caso práctico de análisis financiero de empresa industrial.
• Caso práctico de análisis financiero de empresa minera.
• Caso práctico de análisis financiero de empresa agraria.
• Valor Económico Agregado (EVA). Cálculo del EVA. Estrategias de mejora del EVA.

El curso está orientado a una visión práctica de la dirección y gerencia con un enfoque de generación de valor. Se explorará el perfil del gerente financiero que demanda el mercado, las responsabilidades, roles, estructura y organización de un área financiera, las herramientas básicas a utilizar, las estrategias financieras y su lugar en la estrategia corporativa. Finalmente, se abordarán los tópicos de liderazgo, comunicación e influencia dentro de la organización.

En este curso se mostrará una de las principales áreas de la teoría financiera, la valorización de empresas. Se desarrollarán las diversas metodologías de valorización y el procedimiento a seguir en cada una de ellas con el objetivo de determinar la compra/venta de una empresa en el mercado bursátil o fuera del mismo, determinar objetivos para motivar y recompensar a los directivos, establecer estrategias de largo plazo, entre otras aplicaciones.

• Valorización de Empresas. Aspectos fundamentales de las finanzas corporativas. Revisión del entorno de la empresa. Caso práctico.
• Principales Métodos de Valorización de Empresas. Modelo de valorización por flujo de caja descontado (Análisis dinámico), Modelo de valorización por múltiplos (Análisis comparativo), Modelos basados en el balance (Valorización estática), Modelos mixtos de valorización.
• Modelo de Valorización por Flujo de Caja Descontado (Análisis Dinámico). Costo del capital (Costo del accionista y Costo de la deuda). Modelo de Mercado (Modelo de Sharpe, Método CAPM, CAPM Mercados Emergentes). Estimación del costo de la deuda. Caso práctico (Estimación de la tasa de descuento en Excel). Free Cash Flow to Firm. Free Cash Flow to Equity. Horizonte de Valorización y Valor de Continuidad. Caso práctico (Estimación de flujos de caja en Excel).
• Modelo de Valorización por Múltiplos (Análisis Comparativo). El Ratio PER (Precio sobre Beneficios). Ratio precio sobre ventas (PV). Ratio precio sobre valor contable (Price to Book). Ratios sobre distintos conceptos de beneficio. Ratio valor de la empresa sobre el EBITDA. Otros ratios sobre distintos conceptos de beneficio. Ratio PEG o PERG (Price Earning Ratio to Growth). Caso práctico (Cálculo de múltiplos en Excel).
• Modelos Basados en el Balance (Valorización Estática). Valor contable. Valor contable ajustado. Valor de liquidación. Valor sustancial.
• Modelos Mixtos de Valorización. Formulación clásica (Método de valorización clásico o alemán, Método directo o de los anglosajones, Método indirecto o de los prácticos). Formulación moderna o método de la Unión de Expertos Contables (UEC).

En este curso se abarcará el marco conceptual, la importancia y los mercados de los principales Instrumentos Financieros Derivados (IFD): forwards, futuros, swaps y opciones, necesarios para la gestión de cobertura de riesgos. También se brindará una introducción al tratamiento tributario de dichos instrumentos en el mercado local.

• Historia y evolución de los mercados de derivados. Mercado OTC versus mercado organizado.
• Risk Management. Riesgos de Mercado. Riesgo de tasas. Riesgos de tipo de cambio. Riesgos de liquidez. Riesgos de crédito. Medición de los riesgos (VaR, Stress testing).
• Instrumentos Financieros Derivados. Objetivos. Activos subyacentes.
• Principales tipos de Instrumentos Financieros Derivados. Forwards (Forward Tipo de Cambio, Forward
  Rate Agreement, Forward Delivery, Forward Non delivery). Futuros, Swaps o Permutas financieras (Swap de tasas de interés, Swap de tipo de cambio). Options (Put option, Call option, Moneyness. Determinantes del valor de una opción).
• Mercado peruano de derivados financieros. Introducción al tratamiento tributario de los instrumentos financieros derivados.

El curso aborda los aspectos relacionados al mercado de divisas y seguros. Se realizará una presentación de antecedentes que explican la evolución y situación de los tipos de cambio a la fecha reciente. Se establecerá el marco teórico de las principales operaciones, rol de participantes y aspectos económicos vinculados con la evolución de la divisa y sistemas cambiarios. Finalmente, se brindará una introducción al sistema de seguros y su rol en el sistema financiero.

• El tipo de cambio y otras variables económicas. Importancia del tipo de cambio. Evolución del tipo de cambio en el Perú y América Latina.
• Las divisas. Definición. Principios de convertibilidad. Eventos que explican la situación presente del
  mercado de divisas. La demanda. Principales mercados internacionales. Principales operaciones. El mercado de divisas en el Perú y participantes.
• Sistema Cambiario Peruano. Tipo de cambio nominal y tipo de cambio real. La devaluación y apreciación de la moneda nacional respecto de la divisa.
• Ejercicios Prácticos. Tipo de cambio spot y forward.
• Seguros, Riesgo e Incertidumbre. Clases de Seguros. Seguros de mayor Demanda. Los Seguros y El Sistema Previsional. Análisis de Caso.